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DATE - 2021/03/16
雷科被動元件捲帶 分階段調漲20%
因應國際紙漿上漲,被動元件設備暨材料廠雷科(6207)第二季將啟動第二波調漲行動,
預計分階段調漲被動元件捲裝材料(捲帶)價格達20%。

而在晶片電阻廠擴產效應之下,雷科的雷射修阻機產能可望滿載至7月,在手訂單已超過去年全年。

全球最大捲帶廠浙江潔美科技,也在捲裝材料需求暢旺之下,產能攀升至滿載水位,大陸券商預期,
潔美科技2021年業績可望翻倍成長;法人則預估,雷科的捲帶營收占比超過三成,漲價效應,
加上高毛利率的半導體設備、軟板雷射鑽孔設備訂單有所斬獲,今年營收、獲利可望雙料成長,
獲利拚年增七成,EPS上看3.5元。

雷科為全球第一大雷射修阻機供應商,全球市占率高達65%,同時也是被動元件捲帶大廠,
去年因應材料成本上漲,已經啟動調價,平均調幅約6%,然因國際紙漿價格節節高漲,電阻、電容、電感均需要後段捲帶包材,
供需吃緊,雷科董事長鄭再興鬆口,第二季將再啟動第二波調漲,目標是累計漲幅達20%,捲帶也規劃擴產10%。

而在晶片電阻廠擴產之下,雷科的雷射修阻機目前在手訂單達140台,已經超過去年全年的70台,
鄭再興表示,今年農曆年雷科產線已經提前上工,產能滿載的情況將延續至7月。

鄭再興說,MLCC、晶片電阻在EV加入之下,需求量是傳統汽車的三倍,帶動台廠、陸資廠去年就開始擴產,
今年的景氣其實是從前年延伸而來,今年有國巨、旺詮擴充小尺寸電阻產能,大陸廠家則鎖定0603、0805、1206等大尺寸電阻擴產,
雖然從2018年開始市場就有超額下單(Overbooking)的擔憂,但是終究沒有發生,是因為需求的結構有所轉變。

鄭再興分析,被動元件的終端需求已經從過去只有IT、電源類的需求,擴大至5G、EV、手機應用,
更何況現在NB景氣還在高檔,加上疫情影響全球電子零組件供應鏈的運作,可化解Overbooking的隱憂。

雷科預估,今年設備營收占比可望逾半,除了雷射修阻機、雷射切割機之外,雷科在矽晶圓研磨、切割設備,
及PCB軟板雷射鑽孔設備將有斬獲,一般來說設備毛利率相對較高,
半導體設備又高於均值,鄭再興樂觀看待雷科今年營運。